渤海油田曹妃甸6-4油田（新華社圖）
中評社廣州2月7日電（作者 陳嘉妮 陳恩怡）隨著委內瑞拉和伊朗局勢持續動蕩，中國承受的石油供應壓力與日俱增。英國牛津能源研究所中國能源研究主管米哈爾·梅丹和高級研究員安德斯·霍夫撰文分析2026年第一季度中國能源發展趨勢。文章編譯如下：
一、能源基本面
中國石油天然氣集團公司預計，2026年天然氣需求將同比增長5%。但部分地區居民用戶因補貼逐步取消而減少天然氣使用，凸顯出居民用氣領域面臨的挑戰。同時，在運輸領域，電動卡車已開始與液化天然氣爭奪貨運市場份額。
儘管煉油廠開工率上升，但原油進口仍主要受庫存驅動。自去年6月以來，中國煉油廠平均日加工量為1500萬桶，但受交通電動化影響，柴油和汽油消費正趨於疲軟。
2026年第一季度，中國的石油需求和煉油廠開工率將繼續得到支撐：煉油廠正在消耗受制裁原油並提高開工率。儘管政府正著力解決化工行業產能過剩問題，但2026年中國仍將新增約1000萬噸的蒸汽裂解裝置產能。此外，由沙特阿美（Aramco）與遼寧盤錦合資建設的日產能30萬桶的Hapco一體化煉油廠，計劃於今年投產。
二、能源風險評估
美國非法扣押馬杜羅後，石油市場地緣風險上升。中國政府、石油企業和金融機構正在評估此事影響。這會對石油供應、債務償還以及中國在委內瑞拉的大規模投資產生何種影響？中國的煉油廠正在權衡，相比伊朗和俄羅斯原油，通過更正規渠道獲得的委內瑞拉原油折扣是否仍具吸引力。與此同時，美國伊朗緊張對峙導致中東局勢驟然升級，中國將能源風險評估重點放在伊朗還是拉美仍在搖擺。
目前，隨著受制裁原油供應方的壓力不斷日增，煉油廠正消耗庫存並提高開工率，為2026年第二季度的利潤率收窄做前序準備，屆時大型煉油廠將完成維護復產，新的煉化一體化項目也將全面投產。
三、稅負壓力期
與此同時，所有煉油廠都在評估新稅收政策的影響。中國宣布，對用於生產乙烯和芳烴的石腦油，將按每桶34美元的標準徵收新消費稅，但具體生效日期尚未明確。該稅項適用於所有石腦油，即便在煉化一體化工廠內部自用的石腦油也不例外。
雖然企業可以申請退稅，但通常需要3到6個月才能走完流程。煉油廠還必須繳納地方政府徵收的12%的不可退還附加費用，這致使利潤空間進一步被侵蝕。因此，許多買家轉向進口石油，因為進口油不僅退稅流程更快，也無需繳納地方附加費。然而，這類進口受到配額限制，這意味著在下一批配額發放前，也就是今年晚些時候，市場可能會出現暫時性供應緊張。
政策影響的評估工作頗具難度：就連中國的國有石油巨頭，也因一體化工廠可靈活切換化工品與汽油產量而難以精確統計國內石腦油的實際消耗量。短期內，石腦油進口量可能會上升，同時隨著煉廠試探新政策的邊界，也會出現一些數據異常。
四、收緊調控
除新消費稅政策，中國還將從2026年4月1日起取消太陽能和電池產品的出口退稅。太陽能電池和組件的出口商將失去現行9%的增值稅退稅，而鋰材料、正極材料和鋰離子電池的出口商，其退稅率將從9%降至6%，並於2027年1月1日起完全取消。在政策正式生效前，短期內可能會出現一波出口熱潮。
從根本上說，中國政府此舉旨在增加財政收入、遏制惡性價格競爭，同時將注意力、精力和資金集中在關鍵優先領域。為此，中國政府在1月份出台新規，加強對政府投資基金的監管，引導資金流向國家戰略重點領域，並逐步終止虧損或重復建設的地方項目。
這些政策的落地進程雖然緩慢，但綜合來看，也確切表明中國在遏制“內卷”方面取得一定進展。不過，這些措施究竟是會拖累經濟活動，還是能如預期般提升利潤率和財政收入？中國似乎押注後者。
五、綠色橄欖枝
出口退稅的下調，在一定程度上也是為了緩解因中國低價太陽能、電池及電動汽車大量出口所引發的外交緊張。作為歐盟“綠色關稅”攻勢的一部分，歐盟與中國就中國電動汽車的價格承諾達成的初步協議，是結束持續數月中歐貿易爭端僵局的關鍵一步。中國車企提交給歐盟委員會的價格承諾提案，預計將設定足夠高的最低價格下限，以此抵消國內補貼。同時，製造商在其方案中加入的在歐盟本土的投資計劃得到鼓勵，並且設定了年度出口上限。
此前，中國與加拿大關係迎來重大轉折，雙方宣告建立以能源、貿易和氣候合作為核心的全新“戰略夥伴關係”。作為交換，中方將降低加拿大油菜籽的進口關稅，加方則為中國電動汽車進入加拿大市場提供更低關稅。這一合作信號在達沃斯世界經濟論壇上得到了進一步強調，中國國務院副總理何立峰呼籲更多國家與中國在綠色能源、綠色基礎設施、綠色礦產和綠色金融等領域展開合作。
（作者系廣東石油化工學院外國語學院本科生、區域國別研究院科研助理）
